Ev alıcıları, işletme sahipleri ve kamu görevlileri yeni bir gerçekle karşı karşıya: Büyük alımlar veya yatırımlar yapmak için borçlanmanın daha ucuz olmasını beklemek istiyorlarsa, muhtemelen uzun bir süre beklemek zorunda kalacaklar.
Hükümetler yeni okullar ve parklar için daha fazla borç para ödüyor. Gayrimenkul geliştiricileri arazi satın almak ve ev inşa etmek için kredi bulmakta zorlanıyor. Borcunu önemli ölçüde yüksek faiz oranlarıyla yeniden finanse etmek zorunda kalan şirketlerin, özellikle de halihazırda çok az kârla veya hiç kârla faaliyet göstermiyorlarsa, çalışanlarını işten çıkarma olasılıkları daha yüksektir.
Son haftalarda yatırımcılar, uzun vadeli borçlanma maliyetlerine ilişkin piyasa temelli önlemlerin, Federal Reserve’ün kısa vadeli faiz oranlarındaki artışının sonuna yaklaşırken bile artmaya devam ettiğini fark etti. Kısacası ekonomi artık daha derin bir gerilemeden kaçınamayabilir.
Iowa’nın Spirit Lake kentindeki Bank Midwest’in genel müdürü Mary Kay Bates, “Bu herkes için bir damlama etkisi” dedi.
Bayan Bates’inki gibi küçük bankalar Amerika’daki küçük işletme kredi krizinin merkez üssünde yer alıyor. Fed’in faiz oranının sıfıra yakın olduğu ve tüketicilerin tasarruflarını banka hesaplarına yatırdığı salgın sırasında Fed, yüzde 3 ila 4 oranında borç verebildi. Ayrıca devlet tahvili gibi güvenli menkul kıymetlere de para yatırdı.
Ancak Fed’in faiz oranı hızla artmaya başladığında Midwest bankasının menkul kıymetler portföyünün değeri düştü; bu da Bayan Bates’in daha fazla krediyi finanse etmek için tahvilleri satması durumunda büyük bir kayıpla karşı karşıya kalacağı anlamına geliyordu. Tüketiciler tasarruflarını harcayıp paralarını daha yüksek getirili yatırımlara kaydırdıkça mevduatlar da düştü.
Sonuç olarak Bayan Bates, Fed’den ve diğer bankalardan borç alarak kredi sağlıyor ki bu da daha pahalı. Ayrıca müşterilerine mevduatlara daha yüksek faiz oranları ödüyor.
Tüm bu nedenlerden dolayı, Bayan Bates borçlulardan daha yüksek faiz oranları talep ediyor ve kime borç vereceği konusunda dikkatli davranıyor.
Faiz oranlarının yakın zamanda düşmesini beklemiyoruz” dedi. “İnovasyon ve yeni pazarlara girmekten çok bankamızı korumaya çok dikkat ettiğimizi ve içimize baktığımızı düşünüyorum.”
Bu denklemin diğer tarafında ise Cincinnati’deki evinde Cheesecakery adında bir fırın kuran ve 200 çeşidini geliştirdiği minyatür cheesecake’lere odaklanan Liz Field gibi insanlar var. 2019’da bir kafe açmak için 30.000 dolar borç alana kadar işini yavaş yavaş catering ve seyyar yemek kamyonlarıyla kurdu.
2021’de Bayan Field bir sonraki adıma hazırdı: yemekhane olarak kullanılacak bir bina da dahil olmak üzere mülk satın almak. Küçük İşletme İdaresi tarafından sigortalı, yüzde 5,5 faiz oranı ve aylık 2.400 dolar ödemeli 434.000 dolarlık bir kredi aldı.
Ancak 2022 yılının ikinci yarısında ödemeler artmaya başladı. Bayan Field, faizinin Fed tarafından kontrol edilen faiz oranıyla birlikte yukarı ve aşağı hareket eden “ana faiz oranına” bağlı olduğunu fark etti. Bu nedenle aylık ödemeleri 4.120 dolara yükseldi. Cheesecake siparişlerindeki yavaşlamaya ek olarak 25 çalışanının çalışma saatlerini azaltmak ve bir gıda kamyonu ile bir frigorifik kamyonu satmak zorunda kaldı.
Bayan Field ödemeleriyle ilgili olarak “Gerçekten acı verici çünkü bu fiyata bir veya iki mağazaya sahip olabilirim” dedi. “Bu büyük krediyi kontrol altına alana kadar daha fazla mağaza açamayacağım.”
Goldman Sachs’taki analistlere göre, küçük işletmelerin faiz ödemeleri 2021’deki yüzde 5,8 seviyesinden gelecek yıl gelirlerin ortalama yüzde 7’sine yükselecek. Kimse şirketlerin ne zaman rahatlama göreceğinden emin değil – ancak ekonomi yeterince güçlüyse yeterince yavaşladı Faiz oranlarının kendiliğinden düşmesi gerekiyor.
2023’ün büyük bölümünde birçok yatırımcı, tüketici ve iş dünyası lideri gelecek yıl faiz indirimlerini sabırsızlıkla bekledi ve Fed’in nihayet enflasyonu yendiğini açıklamasını bekliyordu.
Tedarik zincirleri çözülmeye başladıktan sonra bile devam eden fiyat artışlarına şaşıran Fed, 1980’lerden bu yana en agresif faiz artırım kampanyasını sürdürdü ve faiz oranlarını bir buçuk yılda yüzde 5,25 puan artırdı.
Ancak ekonomi gelişmeye devam etti, açık iş pozisyonları işgücü arzını aştı ve tüketiciler özgürce harcama yaptı. Enflasyona yön veren mobilya ve gıda gibi bazı kategoriler hızlı bir şekilde düşerken, enerji gibi diğer kategoriler ise toparlanma gösterdi.
Eylül ayında merkez bankası faiz oranını sabit tuttu ancak faiz oranının piyasanın beklediğinden daha uzun süre yüksek kalacağının sinyalini verdi. Birçok şirket için bu, değişiklik gerektiriyordu.
EY-Parthenon danışmanlık baş ekonomisti Gregory Daco, “En iyi stratejinin nefesinizi tutmak ve sermaye maliyetinin yeniden düşmesini beklemek olduğu bir ortamdaydık” dedi. “İş dünyası liderlerinin ve bir dereceye kadar tüketicilerin yüzmeye başlamaları gerektiğinin farkına vardıklarını görüyoruz.”
Büyük şirketler için bu, spekülatif bahislere para harcamak yerine, hızlı bir şekilde kendini amorti edecek yatırımlar yapmak anlamına gelir. Son yıllarda önemli ölçüde büyüyen start-up’lar için mesele, şirketlerinin hayatta kalması veya başarısız olması meselesidir.
Çoğu girişimci, bir iş kurmak için birikimlerini ve arkadaşlarının ve ailelerinin yardımını kullanır. yalnızca yüzde 10 kadarı banka kredilerine güveniyor. Küçük işletme bordro hizmetleri sağlayıcısı Gusto’da ekonomist olan Luke Pardue, pandeminin yarattığı yeni nesil işletmelerin daha düşük maliyetlere sahip olmaları ve hibrit çalışmaya uyarlanmış iş modelleri kullanmaları nedeniyle avantaja sahip olma eğiliminde olduğunu söyledi.
Ancak yüksek maliyetler ve sermaye eksikliği büyümelerini engelleyebilir; özellikle de sahiplerinin zengin yatırımcıları ya da ödünç alacak evleri yoksa.
Bay Pardue, “Kadınlar ve farklı ırklardan insanlar arasında girişimciliğin arttığını gördüğümüzde üç yıl boyunca kendimizin sırtını sıvazladık” dedi. “Artık lastikler yola çıktığına ve mücadele etmeye başladıklarına göre, bu yeni işletmeleri nasıl destekleyebileceğimiz konusundaki konuşmanın bir sonraki aşamasına geçmemiz gerekiyor.”
Sorunları olan sadece yeni şirketler değil. Özellikle mallarının fiyatları düştüğünde yaşlı insanlar da aynı durumda.
Tarımı ele alalım. Emtia fiyatlarının düşmesi genel enflasyonun düşmesine yardımcı oldu, ancak bu aynı zamanda çiftçi gelirleri üzerinde de olumsuz bir etki yarattı. Aynı zamanda yüksek faiz oranları yeni cihaz satın almayı daha pahalı hale getirdi.
Anne Schwagerl ve kocası, Batı Minnesota’da 1.100 dönümlük arazide mısır ve soya fasulyesi yetiştiriyor. Yavaş yavaş araziyi ebeveynlerinden, yüksek faiz oranlarını telafi edecek uygun koşullarla satın alıyorlar. Ancak kredi limitlerinin yüzde 8’lik bir faiz oranı olması onları yeni ekipmana şimdi yatırım yapmak ya da bir yıl beklemek gibi zor kararlar almaya zorluyor.
Bayan Schwagerl, “Hasat mevsiminde biçerdöveri hareket halinde tutabilmemiz için iyi bir tahıl vagonu daha almak gerçekten güzel olurdu” dedi. “Bunun gibi mali kararları ertelediğimiz için bunu karşılayamamamız gerçeği, çiftliğimizde daha az verimli olduğumuz anlamına geliyor.”
İnatla yüksek olan sermaye maliyeti, ev inşa etmek için sermayeye ihtiyaç duyan işletmelere de zarar veriyor; yüzde 7’nin üzerindeki ipotek oranları, ev satın almayı birçok insan için ulaşılmaz hale getiriyor.
Faiz oranlarının ev satışlarını baskılaması nedeniyle sektördeki istihdamın sabit kalması nedeniyle konut inşaatı faaliyeti geçen yıl darbe aldı. Ulusal Ev İnşaatçıları Birliği’ne göre, faiz artırımından önce finansman sağlayan inşaatçılar, birimlerin satışında veya kiralanmasında indirimler sunuyor.
Asıl sorun, birkaç yıl içinde yeni nesil kiracıların yüksek borçlanma maliyetleri nedeniyle hiç inşa edilmemiş mülkleri aramaya başlamasıyla ortaya çıkabilir.
Dave Rippe, Nebraska’nın eski bir ekonomik kalkınma direktörüdür ve şu anda zamanının bir kısmını Kansas sınırına yakın 25.000 nüfuslu bir şehir olan Hastings’teki eski binaları konut ve perakende satış alanına dönüştürmekle geçiriyor. İki yıl önce, maddi maliyetler daha yüksek olmasına rağmen, faiz oranları bugünün yarısı kadar iken bu daha kolaydı.
“Etrafta dolaşıp geliştiricilerle ‘Hey, bir sonraki projeniz nedir?’ hakkında konuştuğunuzda. uygun fiyatlı konut projeleri için düşük maliyetli krediler sunan hükümet programlarını inceleyen Bay Rippe, “bunlar cırcır böceği” dedi.
Tüm bunlara rağmen tüketiciler, pandemi dönemindeki birikimlerini tüketip pahalı kredi kartı borçlarına bel bağlamaya başladıklarında bile harcamaya devam ettiler. Bugüne kadar bu harcama isteği güçlü bir işgücü piyasası sayesinde mümkün olmuştur. Ücret artış hızı yavaşladıkça bu durum değişebilir.
Araba satıcıları bu değişikliği yakında hissedebilirler. Son yıllarda perakendeciler düşük stok seviyelerini fiyatları artırarak telafi edebildiler. Otomobil üreticileri özel faiz oranı anlaşmaları sunuyor, ancak yeni dört yıllık otomobil kredilerindeki ortalama faiz oranı 2000’li yılların başından bu yana en yüksek seviye olan yüzde 8,3’e yükseldi.
Liza Borches, Virginia’da birçok marka otomobil satan bir bayilik olan Carter Myers Automotive’in başkanıdır. Otomobil üreticilerinin çok fazla pahalı kamyon ve spor amaçlı araç ürettiğini ve birçok müşterinin istediği daha uygun fiyatlı araçları üretmeye yönelmeleri gerektiğini söyledi.
Bayan Borches, “Bu düzenlemenin hızlı bir şekilde yapılması gerekiyor” dedi.
Tabii ki, araba satın almak için nakit parası olanlar için faiz oranları önemli değil ve Bayan Borches, finansman maliyetlerini en aza indirmek için daha fazla müşterinin daha fazla para yatırdığını gördü. Bu müşteriler aynı zamanda nakitlerini yüksek getirili bir tasarruf hesabında veya para piyasası fonunda tutarak da iyi bir getiri elde edebilirler.
Uzun vadeli yüksek faiz oranları dönemi, günlük ihtiyaçlar için borç almaya ihtiyaç duyanlar ve aynı zamanda artan konut maliyetleri ve düşük ücret artışıyla mücadele edenler için daha az elverişli.
Kristin Pugh, Atlanta’daki muayenehanesinde her iki türden insanı, bazı düşük gelirli müşteriler için ücretlerinden feragat eden zengin bireylerin mali danışmanı olarak görüyor. Farklı kaderlerin bir resmi.
Bayan Pugh, “Daha yüksek kiralar ve durgun ücretlerle birleştiğinde, pro bono müşterilerinin daha yüksek faiz oranı ortamında pek başarılı olamayacakları” dedi. “Bu sadece matematiksel olarak imkansız.”
Hükümetler yeni okullar ve parklar için daha fazla borç para ödüyor. Gayrimenkul geliştiricileri arazi satın almak ve ev inşa etmek için kredi bulmakta zorlanıyor. Borcunu önemli ölçüde yüksek faiz oranlarıyla yeniden finanse etmek zorunda kalan şirketlerin, özellikle de halihazırda çok az kârla veya hiç kârla faaliyet göstermiyorlarsa, çalışanlarını işten çıkarma olasılıkları daha yüksektir.
Son haftalarda yatırımcılar, uzun vadeli borçlanma maliyetlerine ilişkin piyasa temelli önlemlerin, Federal Reserve’ün kısa vadeli faiz oranlarındaki artışının sonuna yaklaşırken bile artmaya devam ettiğini fark etti. Kısacası ekonomi artık daha derin bir gerilemeden kaçınamayabilir.
Iowa’nın Spirit Lake kentindeki Bank Midwest’in genel müdürü Mary Kay Bates, “Bu herkes için bir damlama etkisi” dedi.
Bayan Bates’inki gibi küçük bankalar Amerika’daki küçük işletme kredi krizinin merkez üssünde yer alıyor. Fed’in faiz oranının sıfıra yakın olduğu ve tüketicilerin tasarruflarını banka hesaplarına yatırdığı salgın sırasında Fed, yüzde 3 ila 4 oranında borç verebildi. Ayrıca devlet tahvili gibi güvenli menkul kıymetlere de para yatırdı.
Ancak Fed’in faiz oranı hızla artmaya başladığında Midwest bankasının menkul kıymetler portföyünün değeri düştü; bu da Bayan Bates’in daha fazla krediyi finanse etmek için tahvilleri satması durumunda büyük bir kayıpla karşı karşıya kalacağı anlamına geliyordu. Tüketiciler tasarruflarını harcayıp paralarını daha yüksek getirili yatırımlara kaydırdıkça mevduatlar da düştü.
Sonuç olarak Bayan Bates, Fed’den ve diğer bankalardan borç alarak kredi sağlıyor ki bu da daha pahalı. Ayrıca müşterilerine mevduatlara daha yüksek faiz oranları ödüyor.
Tüm bu nedenlerden dolayı, Bayan Bates borçlulardan daha yüksek faiz oranları talep ediyor ve kime borç vereceği konusunda dikkatli davranıyor.
Faiz oranlarının yakın zamanda düşmesini beklemiyoruz” dedi. “İnovasyon ve yeni pazarlara girmekten çok bankamızı korumaya çok dikkat ettiğimizi ve içimize baktığımızı düşünüyorum.”
Bu denklemin diğer tarafında ise Cincinnati’deki evinde Cheesecakery adında bir fırın kuran ve 200 çeşidini geliştirdiği minyatür cheesecake’lere odaklanan Liz Field gibi insanlar var. 2019’da bir kafe açmak için 30.000 dolar borç alana kadar işini yavaş yavaş catering ve seyyar yemek kamyonlarıyla kurdu.
2021’de Bayan Field bir sonraki adıma hazırdı: yemekhane olarak kullanılacak bir bina da dahil olmak üzere mülk satın almak. Küçük İşletme İdaresi tarafından sigortalı, yüzde 5,5 faiz oranı ve aylık 2.400 dolar ödemeli 434.000 dolarlık bir kredi aldı.
Ancak 2022 yılının ikinci yarısında ödemeler artmaya başladı. Bayan Field, faizinin Fed tarafından kontrol edilen faiz oranıyla birlikte yukarı ve aşağı hareket eden “ana faiz oranına” bağlı olduğunu fark etti. Bu nedenle aylık ödemeleri 4.120 dolara yükseldi. Cheesecake siparişlerindeki yavaşlamaya ek olarak 25 çalışanının çalışma saatlerini azaltmak ve bir gıda kamyonu ile bir frigorifik kamyonu satmak zorunda kaldı.
Bayan Field ödemeleriyle ilgili olarak “Gerçekten acı verici çünkü bu fiyata bir veya iki mağazaya sahip olabilirim” dedi. “Bu büyük krediyi kontrol altına alana kadar daha fazla mağaza açamayacağım.”
Goldman Sachs’taki analistlere göre, küçük işletmelerin faiz ödemeleri 2021’deki yüzde 5,8 seviyesinden gelecek yıl gelirlerin ortalama yüzde 7’sine yükselecek. Kimse şirketlerin ne zaman rahatlama göreceğinden emin değil – ancak ekonomi yeterince güçlüyse yeterince yavaşladı Faiz oranlarının kendiliğinden düşmesi gerekiyor.
2023’ün büyük bölümünde birçok yatırımcı, tüketici ve iş dünyası lideri gelecek yıl faiz indirimlerini sabırsızlıkla bekledi ve Fed’in nihayet enflasyonu yendiğini açıklamasını bekliyordu.
Tedarik zincirleri çözülmeye başladıktan sonra bile devam eden fiyat artışlarına şaşıran Fed, 1980’lerden bu yana en agresif faiz artırım kampanyasını sürdürdü ve faiz oranlarını bir buçuk yılda yüzde 5,25 puan artırdı.
Ancak ekonomi gelişmeye devam etti, açık iş pozisyonları işgücü arzını aştı ve tüketiciler özgürce harcama yaptı. Enflasyona yön veren mobilya ve gıda gibi bazı kategoriler hızlı bir şekilde düşerken, enerji gibi diğer kategoriler ise toparlanma gösterdi.
Eylül ayında merkez bankası faiz oranını sabit tuttu ancak faiz oranının piyasanın beklediğinden daha uzun süre yüksek kalacağının sinyalini verdi. Birçok şirket için bu, değişiklik gerektiriyordu.
EY-Parthenon danışmanlık baş ekonomisti Gregory Daco, “En iyi stratejinin nefesinizi tutmak ve sermaye maliyetinin yeniden düşmesini beklemek olduğu bir ortamdaydık” dedi. “İş dünyası liderlerinin ve bir dereceye kadar tüketicilerin yüzmeye başlamaları gerektiğinin farkına vardıklarını görüyoruz.”
Büyük şirketler için bu, spekülatif bahislere para harcamak yerine, hızlı bir şekilde kendini amorti edecek yatırımlar yapmak anlamına gelir. Son yıllarda önemli ölçüde büyüyen start-up’lar için mesele, şirketlerinin hayatta kalması veya başarısız olması meselesidir.
Çoğu girişimci, bir iş kurmak için birikimlerini ve arkadaşlarının ve ailelerinin yardımını kullanır. yalnızca yüzde 10 kadarı banka kredilerine güveniyor. Küçük işletme bordro hizmetleri sağlayıcısı Gusto’da ekonomist olan Luke Pardue, pandeminin yarattığı yeni nesil işletmelerin daha düşük maliyetlere sahip olmaları ve hibrit çalışmaya uyarlanmış iş modelleri kullanmaları nedeniyle avantaja sahip olma eğiliminde olduğunu söyledi.
Ancak yüksek maliyetler ve sermaye eksikliği büyümelerini engelleyebilir; özellikle de sahiplerinin zengin yatırımcıları ya da ödünç alacak evleri yoksa.
Bay Pardue, “Kadınlar ve farklı ırklardan insanlar arasında girişimciliğin arttığını gördüğümüzde üç yıl boyunca kendimizin sırtını sıvazladık” dedi. “Artık lastikler yola çıktığına ve mücadele etmeye başladıklarına göre, bu yeni işletmeleri nasıl destekleyebileceğimiz konusundaki konuşmanın bir sonraki aşamasına geçmemiz gerekiyor.”
Sorunları olan sadece yeni şirketler değil. Özellikle mallarının fiyatları düştüğünde yaşlı insanlar da aynı durumda.
Tarımı ele alalım. Emtia fiyatlarının düşmesi genel enflasyonun düşmesine yardımcı oldu, ancak bu aynı zamanda çiftçi gelirleri üzerinde de olumsuz bir etki yarattı. Aynı zamanda yüksek faiz oranları yeni cihaz satın almayı daha pahalı hale getirdi.
Anne Schwagerl ve kocası, Batı Minnesota’da 1.100 dönümlük arazide mısır ve soya fasulyesi yetiştiriyor. Yavaş yavaş araziyi ebeveynlerinden, yüksek faiz oranlarını telafi edecek uygun koşullarla satın alıyorlar. Ancak kredi limitlerinin yüzde 8’lik bir faiz oranı olması onları yeni ekipmana şimdi yatırım yapmak ya da bir yıl beklemek gibi zor kararlar almaya zorluyor.
Bayan Schwagerl, “Hasat mevsiminde biçerdöveri hareket halinde tutabilmemiz için iyi bir tahıl vagonu daha almak gerçekten güzel olurdu” dedi. “Bunun gibi mali kararları ertelediğimiz için bunu karşılayamamamız gerçeği, çiftliğimizde daha az verimli olduğumuz anlamına geliyor.”
İnatla yüksek olan sermaye maliyeti, ev inşa etmek için sermayeye ihtiyaç duyan işletmelere de zarar veriyor; yüzde 7’nin üzerindeki ipotek oranları, ev satın almayı birçok insan için ulaşılmaz hale getiriyor.
Faiz oranlarının ev satışlarını baskılaması nedeniyle sektördeki istihdamın sabit kalması nedeniyle konut inşaatı faaliyeti geçen yıl darbe aldı. Ulusal Ev İnşaatçıları Birliği’ne göre, faiz artırımından önce finansman sağlayan inşaatçılar, birimlerin satışında veya kiralanmasında indirimler sunuyor.
Asıl sorun, birkaç yıl içinde yeni nesil kiracıların yüksek borçlanma maliyetleri nedeniyle hiç inşa edilmemiş mülkleri aramaya başlamasıyla ortaya çıkabilir.
Dave Rippe, Nebraska’nın eski bir ekonomik kalkınma direktörüdür ve şu anda zamanının bir kısmını Kansas sınırına yakın 25.000 nüfuslu bir şehir olan Hastings’teki eski binaları konut ve perakende satış alanına dönüştürmekle geçiriyor. İki yıl önce, maddi maliyetler daha yüksek olmasına rağmen, faiz oranları bugünün yarısı kadar iken bu daha kolaydı.
“Etrafta dolaşıp geliştiricilerle ‘Hey, bir sonraki projeniz nedir?’ hakkında konuştuğunuzda. uygun fiyatlı konut projeleri için düşük maliyetli krediler sunan hükümet programlarını inceleyen Bay Rippe, “bunlar cırcır böceği” dedi.
Tüm bunlara rağmen tüketiciler, pandemi dönemindeki birikimlerini tüketip pahalı kredi kartı borçlarına bel bağlamaya başladıklarında bile harcamaya devam ettiler. Bugüne kadar bu harcama isteği güçlü bir işgücü piyasası sayesinde mümkün olmuştur. Ücret artış hızı yavaşladıkça bu durum değişebilir.
Araba satıcıları bu değişikliği yakında hissedebilirler. Son yıllarda perakendeciler düşük stok seviyelerini fiyatları artırarak telafi edebildiler. Otomobil üreticileri özel faiz oranı anlaşmaları sunuyor, ancak yeni dört yıllık otomobil kredilerindeki ortalama faiz oranı 2000’li yılların başından bu yana en yüksek seviye olan yüzde 8,3’e yükseldi.
Liza Borches, Virginia’da birçok marka otomobil satan bir bayilik olan Carter Myers Automotive’in başkanıdır. Otomobil üreticilerinin çok fazla pahalı kamyon ve spor amaçlı araç ürettiğini ve birçok müşterinin istediği daha uygun fiyatlı araçları üretmeye yönelmeleri gerektiğini söyledi.
Bayan Borches, “Bu düzenlemenin hızlı bir şekilde yapılması gerekiyor” dedi.
Tabii ki, araba satın almak için nakit parası olanlar için faiz oranları önemli değil ve Bayan Borches, finansman maliyetlerini en aza indirmek için daha fazla müşterinin daha fazla para yatırdığını gördü. Bu müşteriler aynı zamanda nakitlerini yüksek getirili bir tasarruf hesabında veya para piyasası fonunda tutarak da iyi bir getiri elde edebilirler.
Uzun vadeli yüksek faiz oranları dönemi, günlük ihtiyaçlar için borç almaya ihtiyaç duyanlar ve aynı zamanda artan konut maliyetleri ve düşük ücret artışıyla mücadele edenler için daha az elverişli.
Kristin Pugh, Atlanta’daki muayenehanesinde her iki türden insanı, bazı düşük gelirli müşteriler için ücretlerinden feragat eden zengin bireylerin mali danışmanı olarak görüyor. Farklı kaderlerin bir resmi.
Bayan Pugh, “Daha yüksek kiralar ve durgun ücretlerle birleştiğinde, pro bono müşterilerinin daha yüksek faiz oranı ortamında pek başarılı olamayacakları” dedi. “Bu sadece matematiksel olarak imkansız.”